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Bilfinger-Aktie: Mauell schließt Lücke bei Kraftwerksdienstleistungen
17.12.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Craig Abbott, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von Bilfinger (ISIN DE0005909006 / WKN 590900) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 83,50 EUR.
Bilfinger baue mit dem Zukauf des Leittechnikspezialisten Helmut Mauell GmbH sein Geschäft mit Kraftwerksdienstleistungen weiter aus. Mit 460 Angestellten erziele Mauell eine Leistung von rund 60 Mio. EUR. Bilfinger habe geäußert, dass Mauell eine technologische Lücke im Portfolio schließe. Das Unternehmen sei besonders in Deutschland stark vertreten. 70% der Leistung würden im Inland generiert.
Die EBITA-Marge scheine etwas unter dem Niveau der Power Services-Division zu liegen. Die Akquisition sollte sich auf der Konzernebene dennoch leicht positiv auswirken. Mit einem geschätzten EBITA von nur 4,5 Mio. EUR sei der Einfluss aber ziemlich gering.
Die EV/EBITA-Multiple von 9 sei zwar überdurchschnittlich, erscheine aber angesichts des ins Auge gefassten Zugangs zur Kontrolltechnik nicht allzu hoch.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Bilfinger-Aktie weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 17.12.2012) (17.12.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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